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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消(xiāo)息，4月29日清晨，俄(é)罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰(jiàn)队所在地，克(kè)里(lǐ)米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个(gè)储油设施遭到无人机袭击。从网络上(shàng)曝(pù)光的照片可以看(kàn)到，袭击导致储油设施(shī)燃(rán)起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄(é)罗斯任(rèn)命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在(zài)社交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无(wú)人(rén)机袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所(suǒ)在地和民用区(qū)域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分享的多段(duàn)视(shì)频显(xiǎn)示，一场大火照亮了整(zhěng)个夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府(fǔ)敦(dūn)促人们在消防员(yuán)努(nǔ)力(lì)扑灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道(dào)称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到两架无人(rén)机(jī)的袭击，其(qí)中一架无人机(jī)被俄军摧(cuī)毁，另一架无人(rén)机在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅(máo)”金(jīn)龙鱼发布2023年一(yī)季报(bào)。报告期(qī)内，公司实现营业收入610亿元，同比增长(zhǎng)7.97％；归(guī)属于(yú)上市公司股东(dōng)的净利润8.5亿元，同比增(zēng)长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较(jiào)去年同期有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季(jì)度受南美(měi)干旱(hàn)天(tiān)气等因素影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油(yóu)及棕榈油等(děng)公司(sī)主要原材料的价(jià)格快速上(shàng)涨，今年一季(jì)度公司主要原(yuán)材料成本低于去年同期。销量上涨和毛利率提升共同(tóng)推动了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截(jié)至2022年年末，金(jīn)龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在(zài)投资(zī)者关系活动上表示，新增渠道主要来源(yuán)于(yú)网络下沉、细分产品的专业(yè)经销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠(qú)道的快(kuài)速发展带(dài)来的(de)经(jīng)销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有(yǒu)70多个已投产生(shēng)产基(jī)地，央(yāng)厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平(píng)基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也(yě)将于(yú)年内建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南周口和(hé)陕西兴平(píng)央厨(chú)开始供(gōng)应学生餐业务，多款预制菜在线下(xià)及电商(shāng)平台开展销(xiāo)售。

　　不过，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上(shàng)市公司股东(dōng)的扣(kòu)除非(fēi)经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这主要是(shì)公司的套期保(bǎo)值操作未(wèi)完全满足(zú)套(tào)期会(huì)计要求的衍生金(jīn)融工具损(sǔn)益(yì)的影(yǐng)响(xiǎng)，因此将套期(qī)保(bǎo)值业务划定为非经常性损益(yì)，排除在净利润(rùn)外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商(shāng)品期货套期保值业(yè)务的(de)公告》中(zhōng)披露(lù)，将在2023年对在场内(nèi)市场交易的与(yǔ)公司及(jí)下属(shǔ)子公司的生产经营(yíng)有直接关系的原料、产品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕(zōng)榈油、豆油(yóu)、菜油、菜(cài)粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一(yī)季(jì)度，饲料原料和油(yóu)脂科技产品的(de)销量有所增长，营业(yè)收入(rù)同比(bǐ)上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科技相关产品的(de)利润受到(dào)挤压，导致利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合并资产负债表中可以看出，衍生金融(róng)资产(chǎn)从(cóng)年初余(yú)额的5.8亿元增长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市(shì)场(chǎng)的(de)对冲作用，弥补(bǔ)了一定(dìng)的利(lì)润损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂加工企业道道全一季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公(gōng)司实(shí)现营业收入17.48亿元，同比增(zēng)长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润7093万元(yuán)，实现经(jīng)营活动产(chǎn)生的现(xiàn)金流量净额(é)3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同(tóng)步转正。由于产能释(shì)放、原(yuán)料回落、消费复苏、推出新品(pǐn)等利好因素影响，道道全(quán)迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有(yǒu)持续性，预计二季度还有增长。

　　“原材(cái)料价(jià)格下降”是道道全(quán)业绩出(chū)现大反转的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料(liào)菜油价格(gé)从(cóng)8000元(yuán)/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的历史高位，这大大抬升了(le)企(qǐ)业的加工成本。然而零售终(zhōng)端的包(bāo)装油价格上涨幅度却(què)不(bù)及成本上涨幅度(dù)，甚(shèn)至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多(duō)的情(qíng)况，这(zhè)导致油脂加工(gōng)企业(yè)的(de)盈利(lì)能力大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年下(xià)半年以来，道道(dào)全新建产能陆续释放，海外到港原料(liào)陆续增长，带(dài)动道道全的包装油毛利率逐步(bù)回(huí)升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今(jīn)年一(yī)季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道道全茂(mào)名工厂(chǎng)建成投产，此后(hòu)产能处于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区餐饮消(xiāo)费回(huí)暖势头良好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的(de)投产(chǎn)及(jí)产能(néng)释(shì)放带来正面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一(yī)季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司(sī)的采购及成本压力。自2022年(nián)下半年开始，道(dào)道(dào)全(quán)所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势，受船期和现货到厂的(de)时间(jiān)影(yǐng)响，道道全的主要(yào)原料综合采购成本随(suí)后于2022年年末回(huí)落，2023年一季度则进一步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度(dù)实现扭亏为(wèi)盈有明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有多(duō)个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中、西(xī)南、西北、华东(dōng)、华南等菜油(yóu)主要消(xiāo)费(fèi)区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加(jiā)工基地。由于(yú)拥有多个(gè)品牌及多地工(gōng)厂，下游消费复苏(sū)、上(shàng)游原料看跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业绩修复的两大(dà)驱动因子。对于今年的业绩，道(dào)道全持有谨慎乐观(guān)态度，认(rèn)为业绩(jì)修复有一(yī)定持(chí)续性，未(wèi)来不(bù)宜过度悲观(guān)。亦有(yǒu)多家券(quàn)商对道道全今年(nián)业绩表达正(zhèng)面预(yù)期，并预测其(qí)今(jīn)年(nián)全年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随(suí)着大豆、棕榈油、包材(cái)等大宗(zōng)原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年高位(wèi)回落，且叠加提价效应逐(zhú)渐显(xiǎn)现，部分公(gōng)司毛利率迎来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发(fā)展格局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年(nián)，从(cóng)目前(qián)掌握的信息来看，原材料供(gōng)给预计(jì)将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及(jí)国际政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的影(yǐng)响，又给油脂、油料市场带(dài)来不确(què)定性。包装食用植物油是生(shēng)活必需消(xiāo)费品，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健康意识的提高，对健康、安全、营养的食(shí)用油需求也将持c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式(chí)续(xù)增加(jiā)，未来品(pǐn)牌化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌差异化现象也将日(rì)益凸显。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者(zhě)，在原料(liào)供应端，大宗农产品(pǐn)价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供应出现了(le)从未有过的(de)多元及宽松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压(yā)力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年(nián)以来，菜油(yóu)的消费(fèi)需求端则是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体(tǐ)运行平稳，缺(quē)乏突(tū)出矛盾(dùn)且供(gōng)需(xū)端均有不确(què)定性，盘面(miàn)整体呈现振荡走势。然而，进入(rù)3月后市场(chǎng)风云(yún)突变，硅谷银(yín)行(xíng)倒闭(bì)引发市场(chǎng)恐慌及连锁反(fǎn)应，为全球金(jīn)融市(shì)场的稳定性带来了(le)挑(tiāo)战，对整个商品乃至金(jīn)融市场造成了(le)较(jiào)大冲击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压(yā)力从进口成本(běn)端为油脂油料(liào)市场(chǎng)形成(chéng)了(le)较大拖累(lèi)。宏观(guān)与基本面利空出(chū)现(xiàn)共振(zhèn)，不论(lùn)是油还是粕均显著跌(diē)破此前振荡区间。虽(suī)然市场并(bìng)不看好油粕(pò)走势，但(dàn)如(rú)此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超出了市场预期。”石丽(lì)红说。

　　也有行业人士认(rèn)为，今年(nián)一季度油脂的走势也受到(dào)宏观面影响(xiǎng)。另外，在大量(liàng)乌克(kè)兰及澳(ào)洲(zhōu)廉(lián)价(jià)菜(cài)籽的冲击下，今年欧(ōu)洲菜籽进口同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格(gé)不景(jǐng)气带(dài)来生(shēng)柴投料(liào)需求(qiú)减(jiǎn)少，这令欧洲菜油的出(chū)口(kǒu)潜力大(dà)大增加。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中(zhōng)国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内后期面临的菜油(yóu)供给压力(lì)十分明显。

　　但(dàn)今年(nián)以来，行业普遍反(fǎn)映(yìng)，油脂(zhī)消费复(fù)苏不及预期，包装油(yóu)需求乏力，国内食用油(yóu)需求整体增量空间(jiān)不大。要想拿到更多市(shì)场份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业之间的竞争十分(fēn)激烈。

　　“当前需求仍(réng)处(chù)于弱势，因提(tí)货较好，菜油表观库存处(chù)于(yú)低位，终端库存处于高位。随供应逐步(c42排列组合公式怎么算，A42排列组合公式bù)增加，表观库存(cún)或逐(zhú)步起量(liàng)，二季(jì)度菜油(yóu)价格(gé)与相(xiāng)关油脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景(jǐng)下，菜油需求或起量，但中短(duǎn)期(qī)仍处(chù)于累库态势。”石丽红说。

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