金融(róng)界(jiè)5月5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货(huò)事务监(jiān)察委员会、香港金融管理局即将正(zhèng)式启动香港与内(nèi)地(dì)利率(lǜ)互换市场互联(lián)互通(tōng)合(hé)作。北向互换通(tōng)下的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境外投(tóu)资者通过北向(xiàng)互换通开(kāi)展利率互换交易在轧(yà)差(chà)后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿(yì)元，后(hòu)续可根据(jù)市(shì)场情况适时调整额度。

　　全文如下(xià)：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监察(chá)委(wěi)员会、香港金融管(guǎn)理局即将正式(shì)启动香(xiāng)港与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互(hù)联互通合(hé)作

　　为促进(jìn)内地与香(xiāng)港金融(róng)衍生品市场(chǎng)的协(xié)同发展，构(gòu)建高水平金融开(kāi)放格局，2022年7月(yuè)4日，中国人民(mín)银行（以下简称(chēng)人民银行）、香港证券及期(qī)货事务监(jiān)察委员会（以下(xià)简称(chēng)香港证(zhèng)监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借(jiè)中心）（以下(xià)简称外汇交易中心）、银行间(jiān)市场清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和(hé)香港(gǎng)场外结算有限公司（以(yǐ)下(xià)简(jiǎn)称场外(wài)结(jié)算公司）开展香(xiāng)港与内地利率互换市场互联互通合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行(xíng)开(kāi)通“北向互换通”，香港及其(qí)他国家和地区的境外投(tóu)资者可通过两地基础设施互联(lián)互通参(cān)与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联(lián)合公告发(fā)布以来，“互换(huàn)通”的(de)各项(xiàng)准(zhǔn)备工作进展顺利(lì)，“北向互(hù)换通”下的交(jiāo)易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。为便于“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一(yī)、“北向(xiàng)互换通”的相关交易及结算安排

　　（一(yī)）交易(yì)品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价(jià)、交易及(jí)结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的境内投(tóu)资(zī)者（即互(hù)换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署报(bào)价(jià)商协(xié)议，并为上海清算所利率互换集中清算业务的清算会员或(huò)该类会员的(de)清算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光”的(de)境外投资者为符合人(rén)民银行要求并完成内(nèi)地银行间债券(quàn)市(shì)场准入备(bèi)案的(de)境外翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇交(jiāo)易(yì)中(zhōng)心开(kāi)通“北向互换通”交易权限。拟(nǐ)申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权(quán)限的境外投资者(zhě)需同时申请成为场外结算公(gōng)司的(de)清(qīng)算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中心与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交易服务(wù)。

　　2.清(qīng)算(suàn)安(ān)排：上(shàng)海清(qīng)算所和场外结算公司建立中(zhōng)央(yāng)对手方(fāng)清(qīng)算机构互联互通，共同(tóng)向境内外(wài)投资者提(tí)供清(qīng)算、结算服(fú)务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适(shì)时(shí)调(diào)整额(é)度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算(suàn)所与场外结算(suàn)公司针(zhēn)对双方清算所(suǒ)之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资(zī)源池。初期，上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对(duì)应的“互(hù)换通”资源池风险敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情(qíng)况适时调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行(xíng)、香港(gǎng)证监会和(hé)香港金管(guǎn)局已就(jiù)“互换通”涉(shè)及的跨境监(jiān)管合作原则和具体(tǐ)安排达(dá)成(chéng)共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品(pǐn)市场相关(guān)事宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录健全了两地监管机构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的(de)监管(guǎn)合(hé)作安(ān)排和(hé)联络(luò)协商(shāng)机制，共同(tóng)维护(hù)“互换(huàn)通(tōng)”的正(zhèng)常(cháng)运行、金融市场稳定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三、外汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职(zhí)责，组(zǔ)织市场各方有(yǒu)序(xù)开展(zhǎn)“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关(guān)监管规定及业(yè)务规(guī)则，加强内部(bù)控(kòng)制(zhì)，防范和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投资者教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投资(zī)者合法权益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律(lǜ)法规、业(yè)务规(guī)则和实践操作的差异，评估和(hé)控(kòng)制风险，理性(xìng)开展相(xiāng)关投资。

　　市场各方(fāng)应(yīng)进一步(bù)做好准备工(gōng)作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺利启(qǐ)动(dòng)。有兴(xīng)趣参与(yǔ)“北向互换通”的投(tóu)资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中心、上海清算所、场外(wài)结算公司为参与做准备。

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