总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启(qǐ)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工作。同一天，上交所(suǒ)也发布消(xiāo)息，将在中国证(zhèng)监(jiān)会指导下认真做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多(duō)位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种，满足投(tóu)资者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相(xiāng)关合约标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模(mó)、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时(shí)为科(kē)创(chuàng)板市场投资带(dài)来中长期资(zī)金，增强市场(chǎng)的(de)关注度和(hé)吸引力。

　　科(kē)创板新(xīn)增风险(xiǎn)管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为(wèi)健全多层次(cì)资本(běn)市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具(jù)，证监会启动科(kē)创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用title="image1">

　　科(kē)创50ETF期权是我(wǒ)国首只基(jī)于科(kē)创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权(quán)品种(zhǒng)，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于(yú)推(tuī)进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持浦(pǔ)东新区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化(huà)的交易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实体(tǐ)经济质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所官(guān)网也发布消息(xī)，上交所将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯彻落实党(dǎng)的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放、支(zhī)持创新驱动发(fā)展战略的重要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能(néng)效(xiào)、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有(yǒu)积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设稳(wěn)步推进，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极推动(dòng)科创50ETF期(qī)权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产(chǎn)品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资遥控蝴蝶是什么样的，遥控蝴蝶的作用本(běn)市场改革试验(yàn)田作(zuò)用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权市(shì)场长(zhǎng)期持续健康(kāng)发展意义重大。”上交所相关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确(què)保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监(jiān)会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行(xíng)和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加强运行管理(lǐ)和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况(kuàng)改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权(quán)市场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了(le)投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了(le)期权(quán)市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科(kē)创(chuàng)50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后(hòu)续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的风(fēng)险防控和市场监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市(shì)场各方扎实做好各(gè)项业务和技(jì)术(shù)准备(bèi)工(gōng)作，保障科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交(jiāo)所相(xiāng)关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规模和流动(dòng)性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以来(lái)，证监会组织(zhī)沪深(shēn)交(jiāo)易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资(zī)金、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月(yuè)9日，上交所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交(jiāo)所上市(shì)中(zhōng)证500ETF期权，同期深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不(bù)同类型的期(qī)权品种，不同品种对应市场不同的市值的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创(chuàng)板市场(chǎng)的宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，这将有(yǒu)利于投(tóu)资者做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资者的投(tóu)资交易需(xū)求(qiú)。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的(de)龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易方(fāng)达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而(ér)从目前全市场跟踪科创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最(zuì)大，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪(hù)深300ETF，位(wèi)居国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理(lǐ)规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据(jù)以(yǐ)往ETF期权的(de)合约标的(de)，华夏科(kē)创50ETF成(chéng)为(wèi)合(hé)约标的的可能(néng)性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和产品流(liú)动(dòng)性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人(rén)士(shì)称。

　　而(ér)根据业内人(rén)士分析(xī)，相关合约(yuē)标(biāo)的(de)纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资者可以(yǐ)借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投资等(děng)，在(zài)投(tóu)资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充(chōng)分发挥(huī)上述作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提高，进而(ér)促进(jìn)规模(mó)的提升(shēng)。

　　“长期来看，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于(yú)吸引中(zhōng)长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断(duàn)增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理称。

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